致君市场周评

市场本周呈现出先扬后抑的走势，周一市场整体成交金额大幅攀升至6000亿以上。从市场过去一年存量博弈的背景看，6000亿以上的成交额往往是市场短期见顶的标志，因此随后几个交易日所有指数向下调整也在情理之中。

本周国家统计局公布了1-2月的经济活动数据，凭借房地产投资的较好表现，经济数据整体好于预期。不过从近期市场的草根调研情况看，在政府“严监管、去杠杆”的政策下，企业融资难、融资成本高的情况十分普遍，并且已经有部分央企也开始面临贷款利率上浮的境地，加之节后需求释放持续晚于预期，因此市场普遍预期今年经济增速将有所放缓，这也造成了房地产、建筑、钢铁、银行等强周期板块在近期表现一直较为低迷。

往后看，我们认为，随着下周两会结束，直到4月公布1季度经济数据前，市场即将进入一段政策和数据真空期。因此我们维持上周判断，市场已经在较大程度上消化了经济将小幅下滑的预期，后续只要政府不再进一步出台收紧流动性的严监管措施，蓝筹股继续大跌的可能性不大。对于成长股而言，随着业绩披露期临近，分化在所难免，自下而上配置成长股时需多一分谨慎。